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1、估计下半年，刻下A股市集可能处在计谋底、盈利底和估值底三重相对底部的运行环境中，市集下行风险相对较小，中永恒投资价值或较为彰着。基于此判断，咱们对下半年A股市集行情相对乐不雅。

2、AI东说念主工智能和数字中国有望驱使A股市集干与科技股期间，本轮A股科技股行情有望握续3-5年以致更万古分。

3、下半年咱们将握续脸色科技股。要点脸色受益于AI工夫发展的三大宗旨：算力、电子半导体、汽车智能化。

站在刻下时点可筹商清闲脸色A股电子半导体投资契机，异日两年算力成长性可能相对较详情，智能化可能是各大汽车厂商狂放发展和竞争的宗旨，汽车智能化或将干与1-N的发展经过。

近日，东吴基金权力投资总部总司理刘元海在摄取中国基金报记者采访时，作出了上述分析和判断。

以下是投资功课本（微信ID：touzizuoyeben）整理的精华本体，共享给环球：

问：能否谈谈上半年市蚁合座市集趋势？下半年投资干线是什么？         

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刘元海: 上半年A股结构性行情彰着，在AI海潮带动下，科技股推崇相对亮眼，但大盘指数并未出现大幅高潮。

估计下半年，刻下A股市集可能处在计谋底、盈利底和估值底三重相对底部的运行环境中，市集下行风险相对较小，中永恒投资价值或较为彰着。基于此判断，咱们对下半年A股市集行情相对乐不雅。

下半年，要点脸色受益于AI工夫发展的三大宗旨：算力、电子半导体、汽车智能化。算力异日两年景长性可能相对较详情，天然短期股价波动相比大，可是由于事迹还没已毕，因此仍然有望存在投资契机。      

上半年A股电子半导体公司股价走的相比纠结，可是站在刻下时点可筹商清闲脸色A股电子半导体投资契机。从股价看，刻下A股大部分电子半导体公司股价基本处在近两年相对底部区域。

从基本面看，下半年运行电子半导体景气有望干与上行周期，同期ChatGPT工夫利用有望带来更为智能化硬件出生从而驱动新一交替机潮，有望提高电子半导体景气复苏强度。因此，下半年A股电子半导体股票投资契机或值得脸色。     

另外，智能化可能是各大汽车厂商狂放发展和竞争的宗旨，汽车智能化或将干与1-N的发展经过，产业趋势有望加快，市集空间较大，且握续时分长，异日投资契机或值得脸色。

问：连年来价值立场一直不如成长立场，你以为跟着基本面清闲还原，价值立场大略再度领跑吗？你认为异日是成长风已经价值风？   

刘元海：从历史警戒看，成为经济增长能源的主导性行业时时可能是阿谁时期股票市集推崇相对相比亮丽的行业。比如，2011年当年我国经济所以投资拉动为主，因此与投资联系的周期股推崇很好，咱们称阿谁期间为周期股期间。

2011年至2021年我国经济从投资拉动转向消耗拉动，因此在此期间消耗股推崇较好，咱们称阿谁期间为消耗股期间。

刻下，ChatGPT重叠数字中国计谋，在此配景下科技或成为经济增长的新能源，咱们对以科技为代表的成长立场相对乐不雅。

问：从短期、中永恒角度，你相对看好哪些板块或者行业？         

刘元海：下半年咱们将握续脸色科技股。AI东说念主工智能和数字中国有望驱使A股市集干与科技股期间，本轮A股科技股行情有望握续3-5年以致更万古分。

历史警戒看，如若科技行业出现“杀手级”家具工夫，则该家具有望驱动全球科技迚入新一轮鼎新和利用周期，从而驱动科技行业出现大行情。 

比如2009年跟着智高东说念主机渗入率快速普及，智高东说念主机成为那时杀手级家具，驱动着挪动互联网期间的到来，行情从2009年一直握续到2021年。

从现在ChatGPT产业发展趋势看，咱们认为ChatGPT工夫有望具有“杀手级”家具特征——工夫通用性和用户障翳的平庸性（to c和to B），有望成为“杀手级”工夫和家具，从而有望驱动全球科技干与新一轮鼎新和利用周期，干与东说念主工智能期间。

刘元海从业文凭编号：F0380000000038

6月14日，中央纪委国家监委网站发布消息，黑龙江省政协副主席曲敏涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

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本文作家：刘蕴仪 开端：投资功课本新2网址